2026年春節(jié)，機(jī)器人再度出圈引爆科技熱潮。而在新興的產(chǎn)業(yè)從萌芽到成長、從質(zhì)疑到成熟的旅程中，做好相關(guān)投資并不容易。怎么破局？

央視春晚上，來自多家公司的機(jī)器人驚艷亮相。短短一年時(shí)間，從《秧BOT》將人形機(jī)器人概念帶入大眾視野，到《武BOT》的花式空翻回旋，動(dòng)作更加復(fù)雜、姿態(tài)更加流暢，“科技明星”再進(jìn)化，中國“智”造大放異彩。

過去幾年，在產(chǎn)業(yè)政策支持和國內(nèi)外科技巨頭重點(diǎn)布局下，人形機(jī)器人行業(yè)實(shí)現(xiàn)從0到1的跨越式發(fā)展，尤其是小腦（運(yùn)動(dòng)控制）和硬件制造（各種零部件）；未來持續(xù)突破重點(diǎn)是大腦，即泛智能化水平，資本市場投資機(jī)會也愈發(fā)豐富。

而春晚作為全國性高曝光平臺，相當(dāng)于又一次軟硬件成熟度的集中展示。

東吳證券研報(bào)表示，連續(xù)密集輸出、高難度動(dòng)作疊加的背后，核心關(guān)鍵是硬件的剛性和穩(wěn)定性。也包括精準(zhǔn)力控、大模型端強(qiáng)化學(xué)習(xí)與虛擬仿真運(yùn)用不斷貼合標(biāo)注數(shù)據(jù)，靈巧手方面通過搭載觸覺傳感器等，實(shí)現(xiàn)大幅進(jìn)步。

在當(dāng)前人形機(jī)器人仍處于技術(shù)迭代與場景拓展階段的背景下，集中亮相既體現(xiàn)政策層面對新科技力量的重視，也有助于提升行業(yè)整體認(rèn)知度，并強(qiáng)化公眾對機(jī)器人進(jìn)入真實(shí)生活場景的預(yù)期。

產(chǎn)業(yè)邁入新篇章 關(guān)注長期機(jī)遇

機(jī)器人核心能力的躍升，是機(jī)器人能夠真正從實(shí)驗(yàn)室走向工廠的關(guān)鍵。東吳證券認(rèn)為，2021-2025年機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈完成從0到1的發(fā)展，而展望2026年，特斯拉及國內(nèi)頭部企業(yè)將同時(shí)開啟大規(guī)模量產(chǎn)，有望開啟從1到10的新篇章。

在宏觀經(jīng)濟(jì)整體高質(zhì)量發(fā)展下，“契合時(shí)代背景和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型方向的產(chǎn)業(yè)趨勢機(jī)會”是我們投資布局值得關(guān)注的重點(diǎn)線索。機(jī)器人是人工智能和智能制造的交匯點(diǎn)，具身智能也是“十五五規(guī)劃建議”中明確的未來產(chǎn)業(yè)主攻方向之一。

嘉實(shí)制造升級股票基金經(jīng)理孟夏認(rèn)為，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)在持續(xù)進(jìn)步，國內(nèi)外企業(yè)愈發(fā)認(rèn)識到大腦和靈巧手成為中期產(chǎn)業(yè)發(fā)展瓶頸，投入更大精力解決數(shù)據(jù)、模型和部分硬件問題。預(yù)計(jì)2025年國內(nèi)人形機(jī)器人行業(yè)交付量超過萬臺，2026年全球龍頭交付量也將過萬臺，行業(yè)正式從主題投資進(jìn)入基本面驅(qū)動(dòng)階段。而在更成熟的消費(fèi)機(jī)器人行業(yè)，眾多細(xì)分領(lǐng)域如掃地機(jī)器人、割草機(jī)器人、餐飲服務(wù)機(jī)器人、護(hù)理機(jī)器人等，較多上市龍頭企業(yè)擁有可觀利潤甚至持續(xù)較強(qiáng)分紅能力。

從產(chǎn)業(yè)催化端看，中信建投研報(bào)指出，全球人形機(jī)器人龍頭企業(yè)的通用機(jī)器人Optimus Gen3 Q1發(fā)布在即，V3量產(chǎn)規(guī)劃明確，帶動(dòng)市場對于機(jī)器人板塊保持期待。產(chǎn)品也有望逐步從B端向C端延伸，逐步打開人形百萬臺預(yù)期空間。展望后續(xù)，Gen3新品發(fā)布、春晚機(jī)器人熱潮、國產(chǎn)機(jī)器人廠商IPO進(jìn)展等事件催化值得重點(diǎn)關(guān)注。

看好機(jī)器人方向 投資怎么安排？

值得注意的是，新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展往往是螺旋式演進(jìn)，歷史上如新能源汽車等，隨著技術(shù)成熟與滲透率的提升而步入黃金成長期。投資也宜秉持陪伴產(chǎn)業(yè)長期成長的心態(tài)。

關(guān)注機(jī)器人投資方向，其一可以選擇機(jī)器人主題指數(shù)基金，追求“模糊的正確”。

機(jī)器人ETF嘉實(shí)（159526），一鍵跟蹤中證機(jī)器人指數(shù)（H30590.CSI），該指數(shù)涵蓋機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈中系統(tǒng)方案商、數(shù)字化車間與生產(chǎn)線系統(tǒng)集成商、自動(dòng)化設(shè)備制造商、自動(dòng)化零部件商等上市公司，以反映上市公司中機(jī)器人相關(guān)證券的整體表現(xiàn)。指數(shù)本身也具有定期調(diào)整的機(jī)制，不斷推陳納新。

（中證機(jī)器人指數(shù)中信三 級行業(yè)分布權(quán)重，截至20260224）

公開數(shù)據(jù)顯示，近一年機(jī)器人ETF嘉實(shí)份額持續(xù)增長，也體現(xiàn)出資金布局的認(rèn)可。場外投資者還可以關(guān)注嘉實(shí)中證機(jī)器人ETF聯(lián)接（A類024619、C類024620）。

（機(jī)器人ETF嘉實(shí)流通份額變化）

其二，也可以交給主動(dòng)基金經(jīng)理幫助我們精選核心環(huán)節(jié)與優(yōu)質(zhì)個(gè)股。嘉實(shí)制造升級股票型基金（A類018240/C類018241），聚焦挖掘受益于制造升級的投資機(jī)會，基金經(jīng)理重點(diǎn)看好機(jī)器人相關(guān)領(lǐng)域。截至基金2025年四季報(bào)，近一年凈值增長56.29%，同期業(yè)績基準(zhǔn)為28.67%，超額業(yè)績印證選股實(shí)力。

（僅為四季報(bào)十大重倉股列示，不構(gòu)成任何形式的個(gè)股推薦或投資價(jià)值評判）

嘉實(shí)制造升級基金經(jīng)理孟夏，擁有11年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、5年投資經(jīng)驗(yàn)，歷任嘉實(shí)基金機(jī)械行業(yè)研究員、制造組組長等，能力圈覆蓋高端制造、軟硬科技、“專精特新”等多個(gè)領(lǐng)域，持續(xù)深耕機(jī)器人等方向；堅(jiān)持質(zhì)量成長的投資風(fēng)格，關(guān)注企業(yè)中長期業(yè)績兌現(xiàn)能力、而非短期主題概念。

機(jī)器人產(chǎn)業(yè)整體仍在技術(shù)發(fā)展與應(yīng)用場景拓展階段，市場短期表現(xiàn)易受到產(chǎn)業(yè)進(jìn)展、流動(dòng)性、賺錢效應(yīng)與其他主題分流等影響，階段波動(dòng)性大。

對于看好長期產(chǎn)業(yè)潛力、風(fēng)險(xiǎn)偏好匹配的投資者，適合分批定投、逢低布局的方式，投給那些真正受益于產(chǎn)業(yè)浪潮的企業(yè)、見證機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的由大到強(qiáng)。

注：僅代表基金經(jīng)理當(dāng)前看好方向，不代表產(chǎn)品未來必然投資方向。產(chǎn)品業(yè)績數(shù)據(jù)來自基金2025年四季報(bào)，嘉實(shí)制造升級A成立于20230725，孟夏自20230725管理至今，業(yè)績基準(zhǔn)為中證智能制造主題指數(shù)收益率*40%+中證機(jī)器人指數(shù)收益率*30%+恒生指數(shù)收益率*10%+中債綜合財(cái)富指數(shù)收益率*20%。業(yè)績與基準(zhǔn)表現(xiàn)分別為2024年（6.53%、14.08%），2025年（56.29%、28.67%）。根據(jù)產(chǎn)品合同，嘉實(shí)制造升級股票發(fā)起式A不收取銷售服務(wù)費(fèi)，申購費(fèi)率：金額＜100萬元費(fèi)率為1.50%，100萬元≤金額＜500萬元費(fèi)率為1.00%，金額≥500萬元?jiǎng)t費(fèi)用為每筆1000元，贖回費(fèi)率：持有時(shí)間＜7天費(fèi)率為1.50%，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.75%，30天≤持有時(shí)間＜180天費(fèi)率為0.50%，持有時(shí)間≥180天費(fèi)率為0。嘉實(shí)制造升級股票發(fā)起式C銷售服務(wù)費(fèi)率為0.40%，不收取申購費(fèi)，持有時(shí)間≥30天不收取贖回費(fèi)，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.50%，持有時(shí)間小于7天收取1.50%贖回費(fèi)。機(jī)器人ETF嘉實(shí)不收取申購贖回費(fèi)及銷售服務(wù)費(fèi)，交易傭金詳見證券公司收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。嘉實(shí)中證機(jī)器人ETF發(fā)起聯(lián)接A不收取銷售服務(wù)費(fèi)，申購費(fèi)率：金額＜50萬元費(fèi)率為0.8%，50萬元≤金額＜100萬元費(fèi)率為0.50%，金額≥100萬元?jiǎng)t費(fèi)用為每筆1000元，贖回費(fèi)率：持有時(shí)間＜7天費(fèi)率為1.50%，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.10%，持有時(shí)間≥30天費(fèi)率為0。嘉實(shí)中證機(jī)器人ETF發(fā)起聯(lián)接C銷售服務(wù)費(fèi)率為0.25%，不收取申購費(fèi)，持有時(shí)間≥7天不收取贖回費(fèi)，持有時(shí)間＜7天收取1.50%贖回費(fèi)。

基金投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業(yè)績不預(yù)示其未來業(yè)績，其他基金業(yè)績不構(gòu)成本基金業(yè)績的保證。投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財(cái)方式。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。本產(chǎn)品由嘉實(shí)基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。