從單品投資轉(zhuǎn)向“手搓”組合，越來越多指數(shù)基金投資者開始重視資產(chǎn)配置的理念，其中“核心+衛(wèi)星”的策略備受關(guān)注。

馬年將至，面對(duì)權(quán)益市場(chǎng)的中期配置價(jià)值、結(jié)構(gòu)性投資機(jī)遇以及短期行情波動(dòng)，我們既需要優(yōu)選“核心”作為基本盤，也需要?jiǎng)討B(tài)把握行業(yè)/主題機(jī)遇。

在眾多寬基ETF及聯(lián)接產(chǎn)品中，嘉實(shí)中證A500ETF（場(chǎng)內(nèi)簡稱 A500ETF嘉實(shí)，159351）及其聯(lián)接產(chǎn)品 正憑借其獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，成為越來越多投資者構(gòu)建“核心”資產(chǎn)的熱門之選。恰逢嘉實(shí)中證A500ETF聯(lián)接（A/C：022453/022454）發(fā)布2026年第一次分紅公告，本期《指數(shù)投資說》就和大家再來聊聊它的投資價(jià)值。

01

先簡單科普一下被全球多家資管巨頭廣泛采用的“核心+衛(wèi)星”配置策略：

• 核心資產(chǎn)（60%-90%）：長期持有、相對(duì)低波動(dòng)、高占比，目標(biāo)是構(gòu)建跟住大勢(shì)的“基本盤”。

• 衛(wèi)星資產(chǎn)（10%-40%）：靈活機(jī)動(dòng)、高彈性、主題鮮明，目標(biāo)是追求超額收益。

如果將資產(chǎn)配置比喻成一艘船，那核心是船體，衛(wèi)星是風(fēng)帆，穩(wěn)固的船體是在風(fēng)浪中保持從容的基礎(chǔ)，而寬基指數(shù)基金覆蓋廣、風(fēng)險(xiǎn)分散、費(fèi)率低、透明度高，有機(jī)會(huì)幫助投資者跟上市場(chǎng)的整體表現(xiàn)，正是構(gòu)建“核心”最理想的工具之一。

02

波動(dòng)是市場(chǎng)的試金石，在震蕩博弈中我們需要鎖定未來更值得堅(jiān)守的方向：一方面，“新質(zhì)生產(chǎn)力” 所指引的“科技AI+”。從“AI+”、半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥到高端裝備、綠電新能源等，這些代表中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能的領(lǐng)域，或是未來很長一段時(shí)間內(nèi)明確的投資主線。

另一方面，除了強(qiáng)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)引領(lǐng)下的“科技AI+”行情，圍繞中觀行業(yè)景氣度和性價(jià)比等指標(biāo)，嘉實(shí)基金中期持續(xù)看好的機(jī)遇還包括宏觀中期趨勢(shì)下的資源+出海鏈、政策驅(qū)動(dòng)的反內(nèi)卷+自主可控等。

嘉實(shí)中證A500ETF（場(chǎng)內(nèi)簡稱 A500ETF嘉實(shí)，159351）及其聯(lián)接產(chǎn)品就是一鍵布局上述投資機(jī)遇、力爭兼顧勝率（賺錢的概率）和賠率（盈利的幅度）的“核心寬基”之選，它能夠讓場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外投資者既從容保持在場(chǎng)，也不暴露在單一風(fēng)險(xiǎn)之下，無論市場(chǎng)風(fēng)格如何輪動(dòng)，是價(jià)值占優(yōu)還是成長領(lǐng)跑，都能保持在場(chǎng)、追求相對(duì)更好的投資體驗(yàn)。

03

首先，均衡。嘉實(shí)中證A500ETF跟蹤中證A500指數(shù)，按照中證指數(shù)有限公司披露的指數(shù)編制方法，中證A500指數(shù)從滬深各行業(yè)選取市值較大、流動(dòng)性較好的500只證券作為指數(shù)樣本，反映全市場(chǎng)各行業(yè)最具代表性上市公司證券的整體表現(xiàn)，不僅行業(yè)分布均衡，個(gè)股集中度方面相對(duì)更為分散，歷史波動(dòng)也相對(duì)更低。

其次，全面。嘉實(shí)中證A500ETF所跟蹤的中證A500指數(shù)，一鍵布局A股百業(yè)龍頭，覆蓋率A股98%的三 級(jí)行業(yè)，全面囊括了科技、消費(fèi)、金融、新能源等優(yōu)秀龍頭。

（圖表來自iFinD，截至2025/12/31）

第三、過往收益表現(xiàn)著實(shí)可圈可點(diǎn)。A500ETF嘉實(shí)跟蹤中證A500指數(shù)，指數(shù)過往走勢(shì)印證了“牛市不缺席”，和同類寬基指數(shù)相比，2025/2/9-2026/2/9，中證A500指數(shù)近1年累計(jì)上漲28.07%，明顯跑贏上證指數(shù)同期漲幅24.80%、滬深300指數(shù)同期漲幅21.23%。（數(shù)據(jù)來自iFinD，指數(shù)過往表現(xiàn)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成對(duì)具體產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)的保證）

第四、紅利屬性突出，或?qū)⒂兄谔嵘L期持有體驗(yàn)、更好實(shí)現(xiàn)復(fù)利。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月30日，中證A500成分股分紅公司數(shù)量達(dá)432家，現(xiàn)金分紅總額達(dá)1.60萬億元，股利支付率42.58%，中證A500指數(shù)2024年度股息率為3.06%。

說到紅利屬性強(qiáng)，嘉實(shí)中證A500ETF聯(lián)接成立之初就設(shè)置了季度分紅機(jī)制，每季度最后一個(gè)交易日對(duì)基金相對(duì)標(biāo)的指數(shù)的超額收益率進(jìn)行評(píng)價(jià)，符合條件即實(shí)施分紅，分紅免收手續(xù)費(fèi)。2025年嘉實(shí)中證A500ETF聯(lián)接分紅四次，2月11日最新公告顯示，嘉實(shí)中證A500ETF聯(lián)接將開啟2026年第一次分紅，權(quán)益登記日和除息日為2月13日，現(xiàn)金紅利發(fā)放日為2月24日。

（圖表來自：嘉實(shí)中證 A500 交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金2026 年第一次收益分配公告）

值得注意的是，中證指數(shù)有限公司在2025年底調(diào)整了中證“A系列”等指數(shù)樣本，其中中證A500指數(shù)更換20只樣本，展示了指數(shù)樣本股定期更新、優(yōu)勝劣汰的優(yōu)勢(shì)。

馬年投資，蹄疾步穩(wěn)，中證A500指數(shù)就是那個(gè)既能表征中國優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)，又能兼顧成長與均衡的“核心之選”。一鍵配置A股百業(yè)龍頭，請(qǐng)關(guān)注嘉實(shí)中證A500ETF（場(chǎng)內(nèi)簡稱 A500ETF嘉實(shí)，159351），沒有場(chǎng)內(nèi)賬戶的投資者可以關(guān)注聯(lián)接A/C：022453/022454！

注：嘉實(shí)中證A500ETF不收取申購贖回費(fèi)及銷售服務(wù)費(fèi)，交易傭金詳見證券公司收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業(yè)績不預(yù)示其未來業(yè)績，其他基金業(yè)績不構(gòu)成本基金業(yè)績的保證。