2025年四季度以來，A股市場上演了一輪結(jié)構(gòu)性反彈行情，截至目前上證指數(shù)已震蕩攀升至4100點(diǎn)附近。很多投資者都在關(guān)心：周期資源、科技AI、內(nèi)需消費(fèi)、創(chuàng)新藥等熱門領(lǐng)域行情或?qū)⑷绾窝堇[？如何把握投資主線脈絡(luò)？哪些風(fēng)險(xiǎn)值得注意？
隨著近日2025年基金四季報(bào)密集披露，嘉實(shí)基金投研團(tuán)隊(duì)多位基金經(jīng)理分享了報(bào)告期內(nèi)的操作思路，以及對宏觀大勢、產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)的研究和展望。我們梳理和精選其中部分內(nèi)容，希望對大家的投資決策有所幫助！
（注：更多、更完整的嘉實(shí)旗下基金產(chǎn)品2025年第四季度報(bào)告請關(guān)注嘉實(shí)基金官方披露渠道。）
經(jīng)歷了 2025 年的上漲后， 2026 年市場的方向?qū)⒏嘤苫久嬷鲗?dǎo)，潛在收益較高的資產(chǎn)或?qū)⒅鸩骄劢乖谳^好的基本面趨勢和合理的估值水平的交集。
全球范圍看，人工智能、智能駕駛、新能源、創(chuàng)新藥和商業(yè)航天航空正在全球掀起新一輪的產(chǎn)業(yè)浪潮。我們長期看好的“新能源”、“新科技”、“新消費(fèi)”和“創(chuàng)新藥”為代表的四新資產(chǎn)需要更加聚焦于景氣處于大周期起點(diǎn)的鋰電池、具身智能應(yīng)用帶來的局部科技硬件、符合人民群眾消費(fèi)改善的消費(fèi)資產(chǎn)和業(yè)績驅(qū)動(dòng)的創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈上。
2026 年中國經(jīng)濟(jì)擴(kuò)大內(nèi)需的效果和發(fā)力點(diǎn)有可能是投資的重要方向。人民幣升值可能帶來外資增持，中國各行業(yè)龍頭公司相對較強(qiáng)的競爭力和低于國際可比的估值依舊是全市場最具吸引力的資產(chǎn)。此外，需密切關(guān)注全球能源品和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格變化，再通脹可能引發(fā)全球資產(chǎn)定價(jià)新變化。
——嘉實(shí)基金股票投研CIO、嘉實(shí)新能源新材料基金經(jīng)理姚志鵬
2025 年四季度市場呈現(xiàn)出顯著的高位震蕩和分化特征，市場從上半年的科技與紅利雙主線，向成長與順周期切換。我們維持對高景氣以及國產(chǎn)替代關(guān)鍵領(lǐng)域的半導(dǎo)體設(shè)備和材料子版塊的重點(diǎn)配置。后續(xù)將堅(jiān)持精選兩類企業(yè)：一是具備未來發(fā)展?jié)摿Φ母叱砷L企業(yè)，二是當(dāng)前財(cái)報(bào)持續(xù)穩(wěn)健向好的確定性優(yōu)質(zhì)成長企業(yè)，力爭為投資者創(chuàng)造長期、穩(wěn)定的回報(bào)。
——嘉實(shí)基金指數(shù)和量化投資首席投資官、嘉實(shí)中證半導(dǎo)體指數(shù)增強(qiáng)基金經(jīng)理劉斌
受全球流動(dòng)性預(yù)期調(diào)整與地緣沖突余波，四季度全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度相對放緩。國內(nèi)方面，宏觀政策持續(xù)發(fā)力穩(wěn)增長，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，生產(chǎn)端韌性凸顯，需求修復(fù)滯后，經(jīng)濟(jì)全面改善仍待政策持續(xù)發(fā)力。報(bào)告期內(nèi)我們增持了有色金屬和制造業(yè)，減持科技和消費(fèi)。截至報(bào)告期末，行業(yè)配置重點(diǎn)依次為科技、制造、醫(yī)藥、有色金屬、消費(fèi)和金融。
——嘉實(shí)基金成長風(fēng)格投資總監(jiān)、嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)股票基金經(jīng)理歸凱
2026 年是“十五五”規(guī)劃的開局之年，預(yù)計(jì)國內(nèi)總量政策在保持戰(zhàn)略定力的基礎(chǔ)上或?qū)⒎€(wěn)步加碼，探索穩(wěn)投資、擴(kuò)內(nèi)需的新舉措；持續(xù)下行了 5 年的房地產(chǎn)行業(yè)有望觸底企穩(wěn)。當(dāng)前市場結(jié)構(gòu)分化，部分資產(chǎn)在當(dāng)期景氣和未來樂觀預(yù)期的驅(qū)動(dòng)下市值漲幅較大，可能會(huì)出現(xiàn)較大價(jià)格波動(dòng)，部分低估值行業(yè)也讓我們看到未來的投資機(jī)會(huì)所在。
——嘉實(shí)價(jià)值風(fēng)格投資總監(jiān)、嘉實(shí)價(jià)值精選股票基金經(jīng)理譚麗
我們保持了較高的股票倉位和較低的換手率，四季度增持了有色金屬、汽車和機(jī)械行業(yè)，減持了醫(yī)藥、消費(fèi)和建筑建材等行業(yè)。未來選股方向仍以低估值、股東回報(bào)和避免內(nèi)卷為主，同時(shí)關(guān)注人民幣升值受益的行業(yè)投資機(jī)會(huì)。
——嘉實(shí)價(jià)值風(fēng)格投資總監(jiān)、嘉實(shí)滬港深精選股票基金經(jīng)理張金濤
市場整體演繹的方向比較明晰，仍然以 AI 為核心線索，在各個(gè)板塊尋找相應(yīng)的機(jī)會(huì)?，F(xiàn)在談市場風(fēng)格切換言之過早，但需要對市場波動(dòng)率放大保持敏感。操作上我們?nèi)匀灰阅嫦驗(yàn)橹?，尋找逐步進(jìn)入右側(cè)且空間較大的機(jī)會(huì)。
——嘉實(shí)平衡風(fēng)格投資總監(jiān)、嘉實(shí)均衡臻選一年持有期混合基金經(jīng)理梁銘超
我們?nèi)匀粓?jiān)持選擇長期有競爭優(yōu)勢、基本面有支持、業(yè)績能夠真正兌現(xiàn)的企業(yè)進(jìn)行投資，同時(shí)我們也會(huì)密切關(guān)注政策走向和AI 技術(shù)的商業(yè)化進(jìn)程，靈活調(diào)整投資策略，把握市場機(jī)遇。
——嘉實(shí)平衡風(fēng)格投資總監(jiān)、嘉實(shí)匠心回報(bào)混合基金經(jīng)理常蓁
四季度我們進(jìn)一步把策略升級為“布局 2026”，核心不是追逐短期共識(shí)，而是提前卡位未來一年最可能被市場重新定價(jià)的“矛盾點(diǎn)”。具體操作如下：
1）醫(yī)藥生物：調(diào)整倉位集中到“出海 Alpha 標(biāo)的”；
2）科技： “加 AI 電力、加存力”，同時(shí)關(guān)注自主可控背景下更具內(nèi)循環(huán)屬性的環(huán)節(jié)；
3）上游/制造：加碼黃金、銅、玻纖、軍工、制造出海；
4）港股：從“加倉”調(diào)整為“中性”，聚焦互聯(lián)網(wǎng)與保險(xiǎn)。
——嘉實(shí)ESG可持續(xù)投資混合基金經(jīng)理蔡丞豐
周期資源
資源行業(yè)的整體框架仍然是“供給脆弱性約束+需求結(jié)構(gòu)性增長”?；窘饘俜矫婵春勉~和鋁。對黃金仍然維持“弱者思維”。能源金屬增加了對碳酸鋰的配置。儲(chǔ)能行業(yè)顯著超預(yù)期帶來需求進(jìn)一步上行，短期供給增加有限，或?qū)韮r(jià)格短期上行。原油維持區(qū)間震蕩的判斷，總體中性偏空。
——嘉實(shí)基金股票研究部總監(jiān)、嘉實(shí)資源精選股票基金經(jīng)理劉杰
大部分和宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)的行業(yè)，定價(jià)的修復(fù)并沒有計(jì)入不合理的過高預(yù)期，未來宏觀經(jīng)濟(jì)若持續(xù)改善，繼續(xù)向上修復(fù)空間較大。在縱深推進(jìn)統(tǒng)一大市場建設(shè)的部署下，2026 年部分行業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)競爭格局的變化，從而帶來供給端驅(qū)動(dòng)的景氣改善。
——嘉實(shí)大周期研究總監(jiān)、嘉實(shí)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)優(yōu)選股票基金經(jīng)理肖覓
科技AI
2026 年科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)變革孕育著豐富的投資機(jī)會(huì)，但市場的復(fù)雜度和波動(dòng)性也會(huì)顯著增加，我們聚焦 AI 領(lǐng)域，看好光通信與高速率升級、存儲(chǔ)芯片量價(jià)齊升、國產(chǎn)算力突破、AI 應(yīng)用落地四大方向，繼續(xù)挖掘結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。
——嘉實(shí)大科技研究總監(jiān)、嘉實(shí)創(chuàng)新先鋒混合基金經(jīng)理王貴重
A 股市場有望在國內(nèi)政策支持和 AI、商業(yè)航天等核心科技產(chǎn)業(yè)推動(dòng)下重回上行通道。相比之下，國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能更為動(dòng)蕩，有可能給資本市場帶來不確定因素。四季度，我們利用行業(yè)板塊和個(gè)股波動(dòng)的機(jī)會(huì)優(yōu)化持倉結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)聚焦在AI算力、AI應(yīng)用和國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級等多個(gè)中長期有較大成長空間的細(xì)分子行業(yè)龍頭。
——嘉實(shí)信息產(chǎn)業(yè)股票發(fā)起式基金經(jīng)理李濤
全球 AI 產(chǎn)業(yè)正在質(zhì)疑聲中如火如荼地發(fā)展，對于 “泡沫”爭議，我們認(rèn)為，歷史不是簡單的重復(fù)，投資也不會(huì)以固定的范式一成不變進(jìn)行，我們需要對“泡沫”保持警惕，但在產(chǎn)業(yè)當(dāng)前階段就判斷“泡沫”結(jié)論可能為時(shí)尚早。
海外巨頭所推出的大模型 Gemini 能力令人驚艷，一些龍頭公司交出了不錯(cuò)的財(cái)報(bào)。質(zhì)疑敘事并不影響企業(yè)中短期業(yè)績，產(chǎn)業(yè)傳遞出來的景氣度仍然持續(xù)，我們從自下而上的角度出發(fā)，將持倉更多集中收斂到被敘事所拖累但實(shí)際業(yè)績過硬的龍頭。
——嘉實(shí)全球產(chǎn)業(yè)升級股票型發(fā)起式基金經(jīng)理陳俊杰
在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)轉(zhuǎn)型升級背景下，以人工智能為代表的高科技和硬科技為代表的高端制造業(yè)有著較好的發(fā)展前景?？萍挤较蛏希覀兛春萌斯ぶ悄軕?yīng)用的落地，模型應(yīng)用有望在2026 年迎來拐點(diǎn)。高端制造方向上，我們主要看好能源變革和自主安全，重點(diǎn)包括鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈、軍工和半導(dǎo)體方向。
——嘉實(shí)互通精選股票基金經(jīng)理?xiàng)顨g
機(jī)器人產(chǎn)業(yè)仍在進(jìn)步，預(yù)計(jì) 2025 年國內(nèi)人形機(jī)器人行業(yè)交付量超過萬臺(tái)，2026 年全球龍頭交付量也將過萬臺(tái)，行業(yè)正式從主題投資進(jìn)入基本面驅(qū)動(dòng)階段，需要對個(gè)股競爭力更為重視。
——嘉實(shí)制造升級股票發(fā)起式基金經(jīng)理孟夏
創(chuàng)新藥
我們相對聚焦的創(chuàng)新藥板塊2025年下半年以來表現(xiàn)疲弱，并非行業(yè)競爭力出現(xiàn)變化，更多是節(jié)奏層面因素。目前，創(chuàng)新藥板塊估值已回歸到合理區(qū)間，具備長期投資價(jià)值。
展望未來，中國創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)全球化發(fā)展才剛剛開始，有望繼續(xù)帶動(dòng)上游研發(fā)生產(chǎn)外包企業(yè)（CXO）和科研服務(wù)企業(yè)的需求轉(zhuǎn)暖，傳統(tǒng)的診療板塊受到宏觀經(jīng)濟(jì)和醫(yī)保收支的影響仍然較大，但下行空間有限，值得自下而上尋找個(gè)股機(jī)會(huì)。
——嘉實(shí)基金大健康研究總監(jiān)、嘉實(shí)互融精選股票基金經(jīng)理郝淼
內(nèi)需消費(fèi)
內(nèi)需基本面上開始出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)：一是商品類消費(fèi)呈現(xiàn)了以點(diǎn)帶面式的企穩(wěn)跡象，二是免稅、航空、酒店等消費(fèi)服務(wù)業(yè)自2025年 10 月以來出現(xiàn)了較顯著的景氣改善，供給約束+政策支持+消費(fèi)力結(jié)構(gòu)改善成為主要驅(qū)動(dòng)力，作為 2026 年較確定的政策加碼方向，服務(wù)消費(fèi)及相關(guān)中上游產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)⒊蔀橹匾木皻鈴?fù)蘇方向。
——嘉實(shí)基金大消費(fèi)研究總監(jiān)、嘉實(shí)消費(fèi)精選股票基金經(jīng)理吳越
港股互聯(lián)網(wǎng)
港股互聯(lián)網(wǎng)我們?nèi)匀豢春萌龡l產(chǎn)業(yè)趨勢：
1）AI 應(yīng)用：2026年的 AI 應(yīng)用將會(huì)出現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)中。中美也將迎來 AI 原生的大模型公司的 IPO，商業(yè)模式上有互聯(lián)網(wǎng)和公有云的影子。
2）智能駕駛：2025 年智駕低于預(yù)期只是節(jié)奏問題，隨著海外與國內(nèi)雙線推進(jìn)，無論是 Robotaxi 還是乘用車智能化仍然有機(jī)會(huì)。
3）半導(dǎo)體國產(chǎn)化：隨著國產(chǎn)先進(jìn)制程持續(xù)突破，加上政策的支持，國產(chǎn)芯片與制造行業(yè)仍然有望快速發(fā)展。
——嘉實(shí)港股互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)核心資產(chǎn)混合基金經(jīng)理王鑫晨
注：以上看好方向?yàn)榛鸾?jīng)理當(dāng)前看好方向，不代表相關(guān)基金產(chǎn)品未來長期必然投資方向。
嘉實(shí)新能源新材料股票A類不收取銷售服務(wù)費(fèi)，申購費(fèi)率：金額＜100萬元費(fèi)率為1.50%，100萬元≤金額＜200萬元費(fèi)率為1.00%，200萬元≤金額＜500萬元費(fèi)率為0.60%，金額≥500萬元?jiǎng)t費(fèi)用為每筆1000元，贖回費(fèi)率：持有時(shí)間＜7天費(fèi)率為1.50%，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.75%，30天≤持有時(shí)間＜90天費(fèi)率為0.50%，90天≤持有時(shí)間＜180天費(fèi)率為0.50%，持有時(shí)間≥180天費(fèi)率為0。
嘉實(shí)新能源新材料股票C類銷售服務(wù)費(fèi)率為0.50%，不收取申購費(fèi)，持有時(shí)間大于等于30天不收取贖回費(fèi)，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.50%，持有時(shí)間小于7天收取1.50%贖回費(fèi)。
嘉實(shí)中證半導(dǎo)體指數(shù)增強(qiáng)發(fā)起式A不收取銷售服務(wù)費(fèi)，申購費(fèi)率：金額＜100萬元費(fèi)率為1.00%，100萬元≤金額＜300萬元費(fèi)率為0.60%，300萬元≤金額＜500萬元費(fèi)率為0.20%，金額≥500萬元?jiǎng)t費(fèi)用為每筆1000元，贖回費(fèi)率：持有時(shí)間＜7天費(fèi)率為1.50%，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.75%，30天≤持有時(shí)間＜180天費(fèi)率為0.50%，持有時(shí)間≥180天費(fèi)率為0。
嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)股票不收取銷售服務(wù)費(fèi)，申購費(fèi)率：金額＜100萬元費(fèi)率為1.50%，100萬元≤金額＜200萬元費(fèi)率為1.00%，200萬元≤金額＜500萬元費(fèi)率為0.60%，金額≥500萬元?jiǎng)t費(fèi)用為每筆1000元，贖回費(fèi)率：持有時(shí)間＜7天費(fèi)率為1.50%，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.75%，30天≤持有時(shí)間＜90天費(fèi)率為0.50%，90天≤持有時(shí)間＜180天費(fèi)率為0.50%，持有時(shí)間≥180天費(fèi)率為0。
嘉實(shí)價(jià)值精選股票A類不收取銷售服務(wù)費(fèi)，申購費(fèi)率：金額＜100萬元費(fèi)率為1.50%，100萬元≤金額＜200萬元費(fèi)率為1.00%，200萬元≤金額＜500萬元費(fèi)率為0.60%，金額≥500萬元?jiǎng)t費(fèi)用為每筆1000元，贖回費(fèi)率：持有時(shí)間＜7天費(fèi)率為1.50%，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.75%，30天≤持有時(shí)間＜365天費(fèi)率為0.50%，365天≤持有時(shí)間＜730天費(fèi)率為0.20%，持有時(shí)間≥730天費(fèi)率為0。
嘉實(shí)價(jià)值精選股票C銷售服務(wù)費(fèi)率為0.60%，不收取申購費(fèi)，持有時(shí)間大于等于30天不收取贖回費(fèi)，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.50%，持有時(shí)間小于7天收取1.50%贖回費(fèi)。
嘉實(shí)滬港深精選股票不收取銷售服務(wù)費(fèi)，申購費(fèi)率：金額＜100萬元費(fèi)率為1.50%，100萬元≤金額＜200萬元費(fèi)率為1.00%，200萬元≤金額＜500萬元費(fèi)率為0.60%，金額≥500萬元?jiǎng)t費(fèi)用為每筆1000元，贖回費(fèi)率：持有時(shí)間＜7天費(fèi)率為1.50%，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.75%，30天≤持有時(shí)間＜365天費(fèi)率為0.50%，365天≤持有時(shí)間＜730天費(fèi)率為0.50%，持有時(shí)間≥730天費(fèi)率為0。
嘉實(shí)均衡臻選一年持有期混合A類不收取銷售服務(wù)費(fèi)、贖回費(fèi)，申購費(fèi)率：金額＜100萬元費(fèi)率為1.50%，100萬元≤金額＜500萬元費(fèi)率為1.20%，金額≥500萬元?jiǎng)t費(fèi)用為每筆1000元。
嘉實(shí)均衡臻選一年持有期混合C類不收取申購費(fèi)、贖回費(fèi)，收取0.6%的銷售服務(wù)費(fèi)率。
嘉實(shí)匠心回報(bào)混合A類不收取銷售服務(wù)費(fèi)，申購費(fèi)率：金額＜100萬元費(fèi)率為1.50%，100萬元≤金額＜200萬元費(fèi)率為1.00%，200萬元≤金額＜500萬元費(fèi)率為0.60%，金額≥500萬元?jiǎng)t費(fèi)用為每筆1000元，贖回費(fèi)率：持有時(shí)間＜7天費(fèi)率為1.50%，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.75%，30天≤持有時(shí)間＜180天費(fèi)率為0.50%，持有時(shí)間≥180天費(fèi)率為0。
嘉實(shí)匠心回報(bào)混合C類銷售服務(wù)費(fèi)率為0.80%，不收取申購費(fèi)，持有時(shí)間大于等于30天不收取贖回費(fèi)，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.50%，持有時(shí)間小于7天收取1.50%贖回費(fèi)。
嘉實(shí)全球產(chǎn)業(yè)升級股票型發(fā)起式（QDII）A不收取銷售服務(wù)費(fèi)，申購費(fèi)率：金額＜100萬元費(fèi)率為1.50%，100萬元≤金額＜200萬元費(fèi)率為1.00%，200萬元≤金額＜500萬元費(fèi)率為0.60%，金額≥500萬元?jiǎng)t費(fèi)用為每筆1000元，贖回費(fèi)率：持有時(shí)間＜7天費(fèi)率為1.50%，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.75%，30天≤持有時(shí)間＜180天費(fèi)率為0.50%，持有時(shí)間≥180天費(fèi)率為0。
嘉實(shí)全球產(chǎn)業(yè)升級股票型發(fā)起式（QDII）C銷售服務(wù)費(fèi)率為0.60%，不收取申購費(fèi)，持有時(shí)間大于等于30天不收取贖回費(fèi)，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.50%，持有時(shí)間小于7天收取1.50%贖回費(fèi)。
嘉實(shí)創(chuàng)新先鋒混合A不收取銷售服務(wù)費(fèi)，申購費(fèi)率：金額＜100萬元費(fèi)率為1.50%，100萬元≤金額＜200萬元費(fèi)率為1.00%，200萬元≤金額＜500萬元費(fèi)率為0.60%，金額≥500萬元?jiǎng)t費(fèi)用為每筆1000元，贖回費(fèi)率：持有時(shí)間＜7天費(fèi)率為1.50%，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.75%，30天≤持有時(shí)間＜180天費(fèi)率為0.50%，持有時(shí)間≥180天費(fèi)率為0。
嘉實(shí)創(chuàng)新先鋒混合C銷售服務(wù)費(fèi)率為0.40%，不收取申購費(fèi)，持有時(shí)間大于等于30天不收取贖回費(fèi)，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.50%，持有時(shí)間小于7天收取1.50%贖回費(fèi)。
嘉實(shí)信息產(chǎn)業(yè)股票發(fā)起式A不收取銷售服務(wù)費(fèi)，申購費(fèi)率：金額＜100萬元費(fèi)率為1.50%，100萬元≤金額＜200萬元費(fèi)率為1.00%，200萬元≤金額＜500萬元費(fèi)率為0.60%，金額≥500萬元?jiǎng)t費(fèi)用為每筆1000元，贖回費(fèi)率：持有時(shí)間＜7天費(fèi)率為1.50%，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.75%，30天≤持有時(shí)間＜180天費(fèi)率為0.50%，持有時(shí)間≥180天費(fèi)率為0。
嘉實(shí)信息產(chǎn)業(yè)股票發(fā)起式C銷售服務(wù)費(fèi)率為0.60%，不收取申購費(fèi)，持有時(shí)間大于等于30天不收取贖回費(fèi)，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.50%，持有時(shí)間小于7天收取1.50%贖回費(fèi)。
嘉實(shí)互融精選股票A不收取銷售服務(wù)費(fèi)，申購費(fèi)率：金額＜100萬元費(fèi)率為1.50%，100萬元≤金額＜200萬元費(fèi)率為1.00%，200萬元≤金額＜500萬元費(fèi)率為0.60%，金額≥500萬元?jiǎng)t費(fèi)用為每筆1000元，贖回費(fèi)率：持有時(shí)間＜7天費(fèi)率為1.50%，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.75%，30天≤持有時(shí)間＜180天費(fèi)率為0.50%，持有時(shí)間≥180天費(fèi)率為0。
嘉實(shí)互融精選股票C銷售服務(wù)費(fèi)率為0.40%，不收取申購費(fèi)，持有時(shí)間大于等于30天不收取贖回費(fèi)，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.50%，持有時(shí)間小于7天收取1.50%贖回費(fèi)。
嘉實(shí)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)優(yōu)選股票A不收取銷售服務(wù)費(fèi)，申購費(fèi)率：金額＜100萬元費(fèi)率為1.50%，100萬元≤金額＜200萬元費(fèi)率為1.00%，200萬元≤金額＜500萬元費(fèi)率為0.60%，金額≥500萬元?jiǎng)t費(fèi)用為每筆1000元，贖回費(fèi)率：持有時(shí)間＜7天費(fèi)率為1.50%，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.75%，30天≤持有時(shí)間＜180天費(fèi)率為0.50%，持有時(shí)間≥180天費(fèi)率為0。
嘉實(shí)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)優(yōu)選股票C銷售服務(wù)費(fèi)率為0.50%，不收取申購費(fèi)，持有時(shí)間大于等于30天不收取贖回費(fèi)，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.50%，持有時(shí)間小于7天收取1.50%贖回費(fèi)。
嘉實(shí)消費(fèi)精選股票A不收取銷售服務(wù)費(fèi)，申購費(fèi)率：金額＜100萬元費(fèi)率為1.50%，100萬元≤金額＜200萬元費(fèi)率為1.00%，200萬元≤金額＜500萬元費(fèi)率為0.60%，金額≥500萬元?jiǎng)t費(fèi)用為每筆1000元，贖回費(fèi)率：持有時(shí)間＜7天費(fèi)率為1.50%，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.75%，30天≤持有時(shí)間＜180天費(fèi)率為0.50%，持有時(shí)間≥180天費(fèi)率為0。
嘉實(shí)消費(fèi)精選股票C銷售服務(wù)費(fèi)率為0.50%，不收取申購費(fèi)，持有時(shí)間大于等于30天不收取贖回費(fèi)，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.50%，持有時(shí)間小于7天收取1.50%贖回費(fèi)。
嘉實(shí)互通精選股票不收取銷售服務(wù)費(fèi)，申購費(fèi)率：金額＜100萬元費(fèi)率為1.50%，100萬元≤金額＜200萬元費(fèi)率為1.00%，200萬元≤金額＜500萬元費(fèi)率為0.50%，金額≥500萬元?jiǎng)t費(fèi)用為每筆1000元，贖回費(fèi)率：持有時(shí)間＜7天費(fèi)率為1.50%，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.75%，30天≤持有時(shí)間＜365天費(fèi)率為0.50%，365天≤持有時(shí)間＜730天費(fèi)率為0.25%，持有時(shí)間≥730天費(fèi)率為0。
嘉實(shí)制造升級股票發(fā)起式A不收取銷售服務(wù)費(fèi)，申購費(fèi)率：金額＜100萬元費(fèi)率為1.50%，100萬元≤金額＜500萬元費(fèi)率為1.00%，金額≥500萬元?jiǎng)t費(fèi)用為每筆1000元，贖回費(fèi)率：持有時(shí)間＜7天費(fèi)率為1.50%，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.75%，30天≤持有時(shí)間＜180天費(fèi)率為0.50%，持有時(shí)間≥180天費(fèi)率為0。
嘉實(shí)制造升級股票發(fā)起式C銷售服務(wù)費(fèi)率為0.40%，不收取申購費(fèi)，持有時(shí)間≥30天不收取贖回費(fèi)，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.50%，持有時(shí)間小于7天收取1.50%贖回費(fèi)。
嘉實(shí)ESG可持續(xù)投資混合A不收取銷售服務(wù)費(fèi)，申購費(fèi)率：金額＜100萬元費(fèi)率為1.50%，100萬元≤金額＜500萬元費(fèi)率為1.00%，金額≥500萬元?jiǎng)t費(fèi)用為每筆1000元，贖回費(fèi)率：持有時(shí)間＜7天費(fèi)率為1.50%，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.75%，30天≤持有時(shí)間＜180天費(fèi)率為0.50%，持有時(shí)間≥180天費(fèi)率為0。
嘉實(shí)ESG可持續(xù)投資混合C銷售服務(wù)費(fèi)率為0.80%，不收取申購費(fèi)，持有時(shí)間大于等于30天不收取贖回費(fèi)，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.50%，持有時(shí)間小于7天收取1.50%贖回費(fèi)。
嘉實(shí)港股互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)核心資產(chǎn)混合A不收取銷售服務(wù)費(fèi)，申購費(fèi)率：金額＜100萬元費(fèi)率為1.50%，100萬元≤金額＜200萬元費(fèi)率為1.00%，200萬元≤金額＜500萬元費(fèi)率為0.60%，金額≥500萬元?jiǎng)t費(fèi)用為每筆1000元，贖回費(fèi)率：持有時(shí)間＜7天費(fèi)率為1.50%，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.75%，30天≤持有時(shí)間＜180天費(fèi)率為0.50%，持有時(shí)間≥180天費(fèi)率為0。
嘉實(shí)港股互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)核心資產(chǎn)混合C銷售服務(wù)費(fèi)率為0.50%，不收取申購費(fèi)，持有時(shí)間大于等于30天不收取贖回費(fèi)，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.50%，持有時(shí)間小于7天收取1.50%贖回費(fèi)。
嘉實(shí)資源精選股票A不收取銷售服務(wù)費(fèi)，申購費(fèi)率：金額＜100萬元費(fèi)率為1.50%，100萬元≤金額＜200萬元費(fèi)率為1.00%，200萬元≤金額＜500萬元費(fèi)率為0.60%，金額≥500萬元?jiǎng)t費(fèi)用為每筆1000元，贖回費(fèi)率：持有時(shí)間＜7天費(fèi)率為1.50%，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.75%，30天≤持有時(shí)間＜180天費(fèi)率為0.50%，持有時(shí)間≥180天費(fèi)率為0。
嘉實(shí)資源精選股票C銷售服務(wù)費(fèi)率為0.50%，不收取申購費(fèi)，持有時(shí)間大于等于30天不收取贖回費(fèi)，7天≤持有時(shí)間＜30天費(fèi)率為0.50%，持有時(shí)間小于7天收取1.50%贖回費(fèi)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。基金管理人承諾以誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業(yè)績不預(yù)示其未來業(yè)績，其他基金業(yè)績不構(gòu)成本基金業(yè)績的保證。上述產(chǎn)品由嘉實(shí)基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。
