2026年是“十五五”規(guī)劃的開局之年，也是布局中國經(jīng)濟高質量發(fā)展紅利的關鍵窗口期。策馬新征程，如何在波動中洞察趨勢？如何在紛繁里把握機遇？這些正是很多投資者關切的話題。

1月23日，嘉實基金以“投資好時節(jié)”為主題成功舉辦了2026投資策略峰會，嘉實基金董事長安國勇開場致辭，資深經(jīng)濟學家、專業(yè)投資人、行業(yè)意見領袖、投資者朋友以及嘉實基金投研團隊齊聚一堂，圍繞宏觀政策走向、權益市場布局、ETF配置進化、穩(wěn)健理財新思路、多策略組合升級、資源周期再平衡、“科技+AI”產業(yè)化與“反內卷+擴內需”結構性機會等焦點議題展開深度對話，不僅回應了投資者關切的“2026年投什么、怎么投”，也系統(tǒng)性地勾勒出一幅兼顧戰(zhàn)略思路和實操價值的2026年投資全景圖。

萬物有時節(jié)，投資也要知時、順勢、明位，這就帶大家快速get這場信息含金量拉滿的“2026年度投資指南”精華要點！

市場展望：固本穩(wěn)進，布局權益資產結構性機會

回首剛剛過去的2025年，中國經(jīng)濟展現(xiàn)出顯著的政策韌性與發(fā)展定力：積極財政與穩(wěn)健貨幣政策協(xié)同發(fā)力，營造出相對寬松的宏觀環(huán)境，以人工智能、綠色能源為代表的戰(zhàn)略性新興產業(yè)加速崛起，成為“新質生產力”的核心載體。

“十五五”開局之年，權益市場將呈現(xiàn)怎樣的格局？哪些行業(yè)有望乘勢而上？嘉實基金股票策略研究總監(jiān)方晗表示，對 2026 年權益市場持理性偏樂觀態(tài)度，市場風格與結構或將出現(xiàn)較大切換，節(jié)奏上波動可能加大，指數(shù)高度或由內需板塊決定。

方晗建議投資者穩(wěn)扎穩(wěn)打、遠見穩(wěn)進，理性把握行情機遇。品種選擇上，可重點布局兩類機會：一是聚焦“AI+”下游應用及上游原材料、基礎設施等主線擴散領域；二是低位內需板塊，關注反內卷背景下利潤回升企業(yè)及受益于擴大內需舉措的標的，這類板塊或將決定全年指數(shù)高度。

ETF進化：穿越市場周期波動的投資組合配置

清晰的投資策略，需要多元的投資產品和工具來實現(xiàn)有效配置。面對結構化市場帶來的巨大挑戰(zhàn)，如何通過資產配置穿越周期，是廣大投資者的核心訴求。

嘉實基金指數(shù)和量化投資首席投資官劉斌表示，2025年ETF市場迎來爆發(fā)式增長，不僅機構投資者廣泛使用，也深受大眾投資者的喜愛。2026年A股市場或將呈現(xiàn)盈利溫和回升格局，成長風格有望表現(xiàn)較好，投資者需要重視ETF的動態(tài)資產配置，把握勝率賠率買點，以應對市場有效性的提升以及特殊宏觀環(huán)境下的挑戰(zhàn)。

劉斌介紹，為了更好地滿足客戶需求并提升客戶體驗，嘉實基金從產品和服務兩個維度進行了深入探索。在產品層面，嘉實基金布局了涵蓋寬基、債券、行業(yè)、主題及Smart Beta等多個領域的代表性產品。此外，嘉實還推出了系統(tǒng)化的服務體系，包括為零售客戶提供超級嘉貝小程序，幫助投資者便捷跟蹤市場熱點，更好實現(xiàn)投資目標，為機構客戶提供定制服務和另類策略安排，全面覆蓋投資需求。

固收新局：K型復蘇下的穩(wěn)健理財重構

固收投資始終是廣大投資者資產配置的“壓艙石”。2026年約50萬億元定期存款到期，有望帶來龐大的理財遷移需求，風險偏好較低的投資者尤其需要穩(wěn)健型固收產品作為資產配置的“壓艙石”。

嘉實基金固收業(yè)務首席投資官唐俊表示，當前中國經(jīng)濟正處于“K型復蘇”進程中，傳統(tǒng)宏觀指標對貨幣政策的日常影響力在下降，債券投研分析框架需隨之調整。自2025年起，固收市場已呈現(xiàn)三個深刻變化：傳統(tǒng)宏觀數(shù)據(jù)與債市收益率走勢出現(xiàn)分歧，跨界投資者如銀行理財和保險資管在大類資產配置上的行為深刻影響債券市場走勢，政策環(huán)境變化對固收細分品種的供需產生重大影響。

在新的投資環(huán)境下，嘉實基金更加注重對機構行為、政策影響和供需結構的精細化分析。唐俊介紹，公司在堅持“系統(tǒng)研究、分散決策、統(tǒng)一風控”三大原則基礎上，今年特別將久期風險納入統(tǒng)一風險管理體系。具體投資策略上，嘉實固收團隊確立了三個新原則：重視宏觀研究并整合為集體智慧，更關注實際資金流動而非風險偏好變化，在堅持保守原則的同時不放過短期機會。

多策略：以勝率思維破局，行穩(wěn)致遠穿越周期

當前市場板塊輪動加速，單一投資策略難以適配復雜行情，而“勝率思維”下的多策略布局，正是幫助投資者在不確定性中尋找確定性、在機遇中放大收益的關鍵。

嘉實基金副總經(jīng)理、養(yǎng)老投資首席投資官張敏以“勝率思維”為核心，系統(tǒng)性拆解了多策略投資的方法論，提供了一套兼顧收益與風險的實戰(zhàn)框架，力爭幫助投資者在“投資好時節(jié)”里通過多策略組合讓每一份布局都更具確定性。

根據(jù)張敏介紹，嘉實已構建特色多資產產品貨架：標準化產品以平臺能力為錨，凸顯穩(wěn)健增值；個性化產品彰顯投資經(jīng)理風格，適配多元需求，兼顧保值與機會捕捉。

圓桌：解碼“科技AI”的產業(yè)進展與投資圖譜

在過去的一年，科技浪潮奔涌，“科技AI”無疑是最耀眼的賽道之一?！笆逦濉币?guī)劃建議明確將新質生產力作為經(jīng)濟增長的關鍵抓手，而 AI 技術的持續(xù)突破正以顛覆性力量重構產業(yè)生態(tài)。那么，當下哪些細分領域將會迎來爆發(fā)式增長，產業(yè)鏈的投資機會和挑戰(zhàn)又在哪里？

嘉實基金股票研究部總監(jiān)劉杰提出，在重大的時代浪潮面前，投資需要 “大膽假設，小心求證” ，面對AI科技引領的主線機遇，既要“懂節(jié)奏”，也要“抓主要矛盾”。研究和投資核心仍在于深刻理解產業(yè)發(fā)展趨勢、深耕各細分方向，拆解關鍵底層邏輯，才能敏銳和深度把握節(jié)奏。

嘉實基金大科技研究總監(jiān)王貴重表示，推動當前科技行情的核心因素在2026年仍將持續(xù)發(fā)力，AI技術的快速迭代與巨頭持續(xù)加碼的資本開支構成了難以忽視的產業(yè)趨勢。軟件與硬件在2026年都將繼續(xù)涌現(xiàn)重要機會。對于應用端，他類比電力革命，認為AI如同新時代的“電力”，其應用的最終形態(tài)和爆發(fā)節(jié)奏需要持續(xù)探索和跟蹤，但大方向確定無疑。

嘉實信息產業(yè)基金經(jīng)理李濤稱，AI產業(yè)的發(fā)展仍處于“偏初期的階段”，產業(yè)變革對現(xiàn)實生活和工作的深遠影響尚未充分顯現(xiàn)。嘉實港股互聯(lián)網(wǎng)產業(yè)核心資產基金經(jīng)理王鑫晨表示，AI產業(yè)仍處于發(fā)展初期，雖有波動但長期較為樂觀，港股互聯(lián)網(wǎng)仍然看好AI 應用、智能駕駛、半導體國產化。在AI軟件這一熱門議題上，他闡述了“模型重構軟件、智能重構交互”的核心觀點，強調“模型即應用”是長期趨勢，但并非簡單的取代。

嘉實全球產業(yè)升級基金經(jīng)理陳俊杰指出，科技投資已進入從宏觀敘事到產業(yè)驗證，從Beta驅動到Alpha挖掘的新階段。硬件之后，軟件與應用層將逐步接棒，尤其是那些具備獨特場景、能深度融合大模型能力的企業(yè)，將在下一階段展現(xiàn)出更強的成長韌性。嘉實科技投研團隊將持續(xù)聚焦全球產業(yè)鏈變遷，通過深度產業(yè)跟蹤與結構性布局，在波動中捕捉確定性的成長機遇。

圓桌：“反內卷與擴內需”政策驅動下的行業(yè)機遇

除了科技AI，還有另外兩個關鍵詞在過去一年被頻頻提及，那就是“反內卷”與“擴內需”。當前，“反內卷”的破局之力與“擴內需”的活水之源正相融相織，重塑產業(yè)生態(tài)，哪些行業(yè)將破土而出，迎來結構性躍遷的黃金機遇？投資者又當如何借勢政策東風，在這片新沃土中培育價值之林？

嘉實基金宏觀分析師郭永斌表示，“反內卷”與“擴內需”是理解當前及未來一段時期中國宏觀經(jīng)濟與產業(yè)變遷的核心邏輯?！胺磧染怼眰戎赜诠┙o側的質量提升，旨在治理低質低價的無序競爭；“擴內需”則著眼于需求側的活力激發(fā)，尤其是國內消費市場的擴容與升級。在“反內卷”提質與“擴內需”增量的雙重政策紅利下，2026年的投資機會或將呈現(xiàn)多層次、多線索的特征。

嘉實基金大周期研究總監(jiān)肖覓表示，“反內卷”作為一項深刻的產業(yè)治理政策，其影響是結構性的。投資者需要深入產業(yè)鏈內部，仔細甄別不同行業(yè)所具備的政策“動力”與可執(zhí)行的“抓手”，在“動力”與“抓手”的結合中尋找真正受益于競爭環(huán)境優(yōu)化、盈利能力有望系統(tǒng)性修復的結構性投資機會。

嘉實基金平衡風格投資總監(jiān)梁銘超表示，反內卷的核心是減產、漲價邏輯，過去一年鋼鐵、光伏、養(yǎng)殖及化工等行業(yè)已先后受益。展望未來，相關部分底部行業(yè)仍有望逐步釋放進攻機會，“反內卷”或將延伸出更豐富深層投資線索。

嘉實基金大消費研究總監(jiān)吳越分享了“擴內需”政策下的對消費市場演變的敏銳洞察。他指出，消費行業(yè)已步入關鍵轉折點，伴隨居民財富效應釋放推動高端消費與服務消費需求升級，2026年有望重現(xiàn)消費投資機遇，市場情緒低迷“人跡罕至”之時，或許正是布局窗口期。

國信證券首席經(jīng)濟學家荀玉根以生動的比喻總結稱：若將科技賽道比作具備高成長性的“黑馬”，那么圍繞產業(yè)升級與內需提振的方向則更符合“白馬”特征。他鼓勵投資者在2026年積極把握機遇、適時布局。

結尾

除了賓朋滿座的線下主題分享和圓桌討論，嘉實基金2026投資策略會還開辟了小紅書“萬物有時節(jié)”×嘉實基金“投資好時節(jié)”線上專場，圍繞消費、資源、紅利投資等熱門話題開啟跨界對話，嘉實希望通過投資和生活的思維碰撞，和廣大投資者一起探索財富之外的價值和可能，整個策略會線上線下聯(lián)動，吸引了眾多圍觀！

雖然嘉實基金2026投資策略會落下帷幕，但“投資好時節(jié)”仍在延續(xù)，它不僅是對當下市場機遇的精準研判，更是對未來投資前景的堅定信念。如同春山孕翠、時雨催耕，中國經(jīng)濟與資本市場的長期向好之勢清晰可辨，那些藏在科技創(chuàng)新、消費、資源周期中的投資機遇，正如同沃土中的新芽，亟待攜手發(fā)掘。

嘉實基金也期待能以本次投資策略峰會為起點，與各位投資者共同把握這寶貴的黃金時節(jié)，在共赴財富與成長的新征程中，力爭讓每一份信任都開花結果，讓每一次布局都不負所期！

注：嘉實信息產業(yè)股票發(fā)起式A不收取銷售服務費，申購費率：金額＜100萬元費率為1.50%，100萬元≤金額＜200萬元費率為1.00%，200萬元≤金額＜500萬元費率為0.60%，金額≥500萬元則費用為每筆1000元，贖回費率：持有時間＜7天費率為1.50%，7天≤持有時間＜30天費率為0.75%，30天≤持有時間＜180天費率為0.50%，持有時間≥180天費率為0。

嘉實信息產業(yè)股票發(fā)起式C銷售服務費率為0.60%，不收取申購費，持有時間大于等于30天不收取贖回費，7天≤持有時間＜30天費率為0.50%，持有時間小于7天收取1.50%贖回費。

嘉實港股互聯(lián)網(wǎng)產業(yè)核心資產混合A不收取銷售服務費，申購費率：金額＜100萬元費率為1.50%，100萬元≤金額＜200萬元費率為1.00%，200萬元≤金額＜500萬元費率為0.60%，金額≥500萬元則費用為每筆1000元，贖回費率：持有時間＜7天費率為1.50%，7天≤持有時間＜30天費率為0.75%，30天≤持有時間＜180天費率為0.50%，持有時間≥180天費率為0。

嘉實港股互聯(lián)網(wǎng)產業(yè)核心資產混合C銷售服務費率為0.50%，不收取申購費，持有時間大于等于30天不收取贖回費，7天≤持有時間＜30天費率為0.50%，持有時間小于7天收取1.50%贖回費。

風險提示：以上觀點不構成具體投資建議?；鹜顿Y需謹慎。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征及其特有風險，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應?；鸸芾砣瞬槐ＷC基金一定盈利，也不保證最低收益或本金不受損失?；疬^往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。