最近市場(chǎng)波動(dòng)加劇，不少投資者開始關(guān)注穩(wěn)健理財(cái)選項(xiàng)。債市在經(jīng)歷三季度的調(diào)整后，近期隨著央行恢復(fù)買賣國(guó)債出現(xiàn)回暖跡象，十年期國(guó)債收益率逐步回落至1.73%附近。這一變化背后，折射出當(dāng)前市場(chǎng)“低利率+高波動(dòng)”的特征。

PART.1

債市新常態(tài)：低利率下的波動(dòng)格局

“債市就像海面，表面平靜下有暗流涌動(dòng)?！?nbsp;今年債市呈現(xiàn)出獨(dú)特的M型走勢(shì)，3月和9月分別經(jīng)歷了一輪10-20個(gè)基點(diǎn)的上行調(diào)整。當(dāng)前債市多空因素交織：一方面央行重啟國(guó)債買賣提振市場(chǎng)情緒，另一方面每月購(gòu)債規(guī)模存在不確定性，加上市場(chǎng)對(duì)降息預(yù)期減弱，導(dǎo)致債市進(jìn)入小幅震蕩格局。

PART.2

投資新策略：閑錢進(jìn)階的三重維度

“理財(cái)就像打理衣櫥，需要分門別類、各司其職?！?nbsp;有效的閑錢管理需要從三個(gè)維度著手：資金使用周期是首要考量。1年內(nèi)要用的錢適合貨幣基金和短債基金，1-3年不用的閑錢可配置久期稍長(zhǎng)的債券產(chǎn)品。重要的是保留20%-30%的應(yīng)急資金，以應(yīng)對(duì)突發(fā)需求。風(fēng)險(xiǎn)偏好匹配是關(guān)鍵。保守型投資者應(yīng)側(cè)重利率債產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的可關(guān)注優(yōu)質(zhì)信用債品種。但需避免為追求高收益而過度風(fēng)險(xiǎn)下沉。定期檢視不可少。建議每季度檢查持倉(cāng)，對(duì)業(yè)績(jī)持續(xù)落后的產(chǎn)品及時(shí)調(diào)整。定投是較好的參與方式，可設(shè)置收益超15%部分止盈、虧損超15%止損的紀(jì)律性操作。

PART.3

理財(cái)新選擇：攤余成本法的“減震”妙用

“攤余成本法就像汽車的減震器，讓投資旅程更平穩(wěn)。” 與普通債基采用市值法不同，攤余成本法將債券到期收益平均分?jǐn)偟矫恳惶?，有效平滑了日常波?dòng)。舉例來(lái)說(shuō)，買入一只1年期利率1.7%的存單，攤余成本法會(huì)每天將收益穩(wěn)步計(jì)入凈值，不受二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)影響。

這在債市調(diào)整期間優(yōu)勢(shì)明顯，就像8月底到11月債市調(diào)整中，采用攤余成本法的3個(gè)月理財(cái)債基為投資者提供了更為穩(wěn)健的體驗(yàn)?！?個(gè)月定開設(shè)計(jì)，既能追求收益彈性，又兼顧流動(dòng)性需求?！?nbsp;相比貨幣基金，理財(cái)債基在投資范圍、久期和杠桿運(yùn)用上更具靈活性，能夠爭(zhēng)取更高收益。但需要注意的是，這類產(chǎn)品有封閉期，適合3個(gè)月內(nèi)不用的閑錢。

PART.4

心態(tài)新調(diào)整：應(yīng)對(duì)波動(dòng)的四個(gè)錦囊

“市場(chǎng)波動(dòng)是常態(tài)，心態(tài)調(diào)整是必修課?！?nbsp;面對(duì)2025年債市波動(dòng)加劇的新環(huán)境，投資者需要建立正確的心態(tài)調(diào)整策略：

理性看待波動(dòng)，短債基金年化波動(dòng)率普遍低于1.5%，屬于正常市場(chǎng)現(xiàn)象。相比權(quán)益資產(chǎn)，短債基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征仍具優(yōu)勢(shì)。

關(guān)注政策信號(hào)，央行公開市場(chǎng)操作是重要風(fēng)向標(biāo)。如今年10月底宣布恢復(fù)買賣國(guó)債后，市場(chǎng)做多熱情明顯提升。但需要多聽多學(xué)更多專業(yè)的解讀。

設(shè)定操作紀(jì)律，給自己明確的止盈止損閾值，避免情緒化交易。

長(zhǎng)期視角是應(yīng)對(duì)波動(dòng)的終極武器，短期市場(chǎng)波動(dòng)不改變穩(wěn)健資產(chǎn)的長(zhǎng)期價(jià)值。

“閑錢理財(cái)不是追求一夜暴富，而是實(shí)現(xiàn)財(cái)富的穩(wěn)健增值。”在低利率時(shí)代，通過合理的資產(chǎn)配置、適合的產(chǎn)品選擇和良好的投資心態(tài)，找到適合自己的理財(cái)方式，并堅(jiān)持下去。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

尊敬的投資者:

投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。公開募集證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱”基金")是一種長(zhǎng)期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來(lái)的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)?；鸩煌阢y行儲(chǔ)蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購(gòu)買基金產(chǎn)品時(shí)，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來(lái)的損失。您在做出投資決策之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說(shuō)明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險(xiǎn)揭示書，充分認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)自身的投資目的，投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)，資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。

根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，嘉實(shí)基金管理有限公司做出如下風(fēng)險(xiǎn)揭示：

一，依據(jù)投資對(duì)象的不同，基金分為股票基金，混合基金，債券基金，貨幣市場(chǎng)基金。基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，基金的收益預(yù)期越高，您承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越大。

二，基金在投資運(yùn)作過程中可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，既包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也包括基金自身的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)是開放式基金所特有的一種風(fēng)險(xiǎn)，即當(dāng)單個(gè)開放日基金的凈贖回申請(qǐng)超過基金總份額的一定比例(開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外)時(shí)，您將可能無(wú)法及時(shí)贖回申請(qǐng)的全部基金份額，或您贖回的款項(xiàng)可能延緩支付。

三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別，定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資，平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

四、嘉實(shí)3個(gè)月理財(cái)債券基金、嘉實(shí)薪金寶貨幣基金(以下簡(jiǎn)稱“本基金”)面臨一般基金的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)于債券基金而言面臨著相對(duì)較高的風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇。

五、基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。嘉實(shí)基金提醒您基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由您自行負(fù)擔(dān)。基金管理人、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對(duì)基金投資收益做出任何承諾或保證。

六、本基金由嘉實(shí)基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱”基金管理人”)依照有關(guān)法律法規(guī)及約定申請(qǐng)募集，并經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)證監(jiān)會(huì)")許可注冊(cè)。本基金的基金合同、基金招募說(shuō)明書和基金產(chǎn)品資料概要已通過中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金電子披露網(wǎng)站<
http://eid.csrc.gov.cn/fund>和基金管理人 <www.369kv.com>進(jìn)行了公開披露。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險(xiǎn)。